分散买了好几个品种，为什么还是一起亏 > 学习资料

很容易以为把不同品种分开来买，风险就分散了。但如果这些品种连着同一个市场因素，那么实际上和朝一个方向下重注没有区别。

看因素，而不是看名称

指数、科技股、大宗商品与新兴市场货币，名称虽然不同，但存在一起对利率、美元与风险偏好这些共同因素做出反应的阶段。在那样的阶段里，即使分成四个位置来买，同一天也会一起亏损。请不要按品种名称，而要按因素来数一数：整个账户对哪个因素、暴露了多少。

相关性不是固定值

平时各走各的资产，在急跌阶段一起动的情况很常见。仅仅因为过去相关性低就放心，恰恰在最需要的时刻，分散的效果就消失了。把总敞口上限按因素来设定会更安全。

确认清单

• 把持仓按因素归类之后，是不是偏向了某一边？
• 是否按因素设定了总敞口上限？
• 是否考虑到在剧变阶段相关性会上升？
• 是否算过同时出现最坏情况时的合计亏损？

本文属于社区学习资料，不构成投资建议、个人推荐或交易招揽。杠杆产品可能在很短时间内造成重大亏损，实际的产品条件与成本必须在使用时的官方文件与账户页面上亲自确认。